2018年4月，港交所在港股上市制度改革中推出新政“允许尚无营业收入的生物科技企业上市”，业内认为这将给这类型企业的融资“雪中送炭”。如今，新政落地一年多，最初的目的是否实现？这些企业上市后表现如何？等等，李小加给出了明确答案：

李小加指出，把资本介入提前到公司发展的最前端、最需要的时候，就是“雪中送炭”，因此推出这个上市新政，目的就已经达到。至于上市改革后，需要炭的公司炭要来了没有，来的炭多不多，这些炭用完有没有持续性，都交由市场决定。

新政开板一年多，一些生物医药公司赴港上市后出现破发。李小加认为这些情况是正常的。对于香港市场来说，定价过高了就有可能破发，或者定价的时候觉得挺合适，等到交易的时候，市场氛围已经变化，也有可能破发，对于任何一个市场来说，股价起起落落是不可避免的正常现象。

对于港交所从新政推出后到现在，在港上市的生物药企数量有减少的趋势这一说法，李小加笑道：现在才15个生物科技企业上市，这么小的数据恐怕还不能看出趋势。另外，我没有觉得有减少和放缓的趋势，当这个（新政）推出前，很多企业在等着排队，（新政）刚推出时，这些企业集中进来了一批，之后就是正常进入的状态，港交所要做的就是做好服务。

2019年3月2日凌晨，科创板上市规则正式落地，向未盈利创新企业敞开怀抱，这与改革后的港股市场一样，都对生物医药企业降低入场“门槛”。为此，业界关于二者的关系出现了两种猜测或预估。对此，李小加做出了分析：

面对二者是否存在相互竞争的疑问，李小加表示：不应该把两者看成是竞争，科创板的出现，只是意味着企业有更多的上市选择而已。企业可以根据自身是本土化还是国际化发展选择不同的上市地点，A股、港股、纳斯达克三个市场都只会让越来越多的企业上市，上市完了还有融资、并购，发展机会只会越来越多。

科创板与港股既无竞争关系，那二者实现互联互通又会是什么情况？李小加分析：根据沪深港通现行业务规则，A+H股公司股票属于沪深港通股票范围，科创板A股及其对应的H股肯定也会纳入互联互通。只不过科创板是新的板块，这个板块的制度和技术系统的安排都和现有的A股市场有一定的差别，通过沪股通参与科创板交易需要进行相应的业务和技术准备工作，等相关准备工作完成后就会纳入了。

2019年9月11日，港交所宣布希望收购伦敦证券交易所。港交所表示，与伦交所的合并建议是一项互利共赢的重大战略机遇，可以打造一个领先的全球性金融基础设施。不过，这一交易建议遭到了伦交所方面的拒绝。

对此，李小加表示：这是个非常大的项目，而且是高度监管的项目，所发生的一切都是非常正常的反应，这些都是国际兼并收购里面非常正常的过程。我们提出收购晚了点，要继续努力。我们认为这两个大市场一旦合并起来，战略效益是巨大的，是几代人的战略效益，是有巨大未来发展前景的好事情。但不意味着大家在今天都能够支持和愿意做这件事，我们自己要做出更多更大的努力。“试了不一定成功，不试一定不成功。”李小加总结说，这件事是谋事在人、成事在天。

谈及国内金融市场和香港金融市场的关系，李小加明确指出，国内金融市场做得越好、越大，对香港影响越好。

“这个因果关系是大家经常不理解的，直觉上好像是国内金融市场发展慢了香港就有特殊地位了，国内不发展那香港的相对地位好像就重要一些了。但事实是，大规模与国内市场互通互联、开放的香港市场才能够大规模融入国际市场，这其实是对国内和香港市场是共赢的。相对优越性对我们来说没有意义，绝对的优越性，绝对的好处是我们大家共同追求的，所以我们最希望内地的市场加速发展、开放、改革，那样对香港就越有利。”