过去几年，全球头部药企的市值格局发生了很大变化。强生以4800亿美元居首，但制药只是一部分业务，此外还包括消费者健康和医疗技术板块。纯药企中，诺和诺德、礼来表现最为亮眼，分别位于第二、第三位。

诺和诺德的股价在四年间涨了4倍，作为糖尿病药物龙头，GLP-1不断迭代创造新的销售神话。司美格鲁肽销售额超百亿美元，仍处于高速增长阶段，并不断拓展新适应症。

礼来股价在四年间涨了3倍，其核心产品也是GLP-1，度拉糖肽之后，Tirzepatide上市后同样放量迅速，减肥适应症也已经递交上市申请。

另一个表现亮眼的药企是Vertex，手握CF药物这颗摇钱树，目前单季度净利润20亿美元，手上已经积累了百亿美元现金。

总结

对于头部药企来说，爆款产品尤为重要，诺和诺德、礼来是糖尿病领域霸主，Vertex则凭借CF这一罕见病赛道站稳800亿美元市值。