人工智能(AI)可以帮助研究人员更快地寻找候选分子，但分子能否进入目标组织、被目标细胞有效摄取，并最终产生预期的治疗作用，也是决定药物研发成败的重要因素。

日前，剂泰科技与礼来达成新型脂质纳米颗粒(LNP)递送技术战略合作。据公开披露，这是国内首个以生成式AI平台为核心驱动的LNP出海合作;按披露交易规模，也是目前公开信息中全球交易金额最高的AI驱动肝外LNP平台合作，涉及逾千万美元首付款，以及最高约11亿美元的开发、监管和商业里程碑付款，另有基于净销售额的个位数分级特许权使用费。

这笔交易折射出AI制药竞争的一个新方向：当分子设计逐渐引入AI，AI递送技术也正在成为药企布局的重要环节。

企业布局

近几年，多家药企开始布局AI递送。

国内方面，剂泰科技正尝试将AI能力从内部研发延伸至外部产业合作。公司除了与礼来达成递送技术合作，其AI制剂平台AiTEM也已宣布与恒瑞医药开展本地化部署合作，并与绿叶制药签署长期战略合作协议。晶泰科技与代谢疾病龙头甘李药业联合共建的“人工智能多肽药物设计与递送系统研发北京市重点实验室”于2026年7月获得“北京市重点实验室”认定并揭牌，重点围绕多肽药物开展新型口服递送系统与超长效缓释制剂攻关，致力于突破多肽分子体内易降解、靶向递送效率低等瓶颈。

海外方面，礼来采取外部合作与自主建设并行策略：一方面通过剂泰科技等引入外部递送技术，另一方面与英伟达于2026年1月宣布共建AI联合创新实验室，计划五年内联合投入最高10亿美元，用于人才、基础设施与算力建设，支撑药物研发AI能力。Alnylam则于2026年6月宣布与AI生命科学基础模型公司Inceptive开展RNA药物发现与开发合作，潜在交易总额最高约20亿美元(含3000万美元前期对价)，反映成熟核酸药企正系统性引入生成式AI能力。

这些案例说明，AI递送的竞争已不再局限于算法或单一技术，而是延伸至研发平台、递送能力、实验验证和产业转化。对医药企业而言，值得关注的不是谁宣布了更大规模的合作金额，而是谁能够将技术真正嵌入研发流程，并持续产出可验证的研发成果。

技术缺口

AI递送技术热度攀升，企业要不要引入?笔者认为，决策的标准是AI能否解决现有递送技术难以解决的问题。只有将AI与具体的药物研发需求结合起来，技术投入才可能转化为实际价值。

以核酸药物和mRNA药物为例，递送系统不仅要保护药物载荷，还要帮助其到达目标组织和细胞，并实现有效的胞内释放。同时，如何减少非目标组织暴露、兼顾递送效率与安全性，也是研发中的重要难题。这些问题构成了AI递送可以发挥作用的切入点。

明确技术瓶颈后，AI才能发挥针对性作用。例如，AI分析脂质结构、配方比例、理化性质与实验结果之间的关系，可以辅助筛选LNP候选配方，减少传统研发中的反复试错。如果企业希望开发肝外组织靶向递送方案，也可以围绕特定组织和细胞的递送表现开展模型设计与实验验证。但AI给出的只是候选方案，最终仍需通过组织分布、细胞摄取、药效和安全性等实验判断其真实价值。

因此，不同药企应根据自身管线选择技术切口：已有LNP平台的企业，可以利用AI优化配方与制备工艺;正在开发核酸药物的企业，可以重点解决目标组织递送效率不足的问题;缺乏相关技术积累的企业，可与专业平台合作，避免在尚未明确研发需求时就投入建设完整的AI递送体系。

归根结底，AI递送的价值不在于模型规模有多大，而在于能否改善具体药物的递送表现。与其追求覆盖多种载荷和组织的通用平台，不如先针对一个明确的技术瓶颈，证明AI筛选出的方案优于现有技术，并且能够重复验证、具备后续开发和生产的可行性。这样的技术优势，才更有可能成为药企研发竞争力和融资价值的支撑。

竞争落点

明确技术缺口并切入，只是药企布局AI递送的第一步。入局后，未来的竞争将取决于以下三方面能力的构建：

第一，形成可验证的递送优势。企业应通过对照实验，证明AI辅助设计能够改善目标组织递送效率、细胞选择性或药效与安全性的平衡，而不是停留在模型预测层面。能够重复验证的技术差异，才有机会形成真正的竞争壁垒。

第二，打通从配方筛选到生产开发的路径。实验室中表现良好的递送配方，不一定适合规模化生产。粒径、包封率、稳定性、工艺放大和批次一致性，都会影响后续开发。AI筛选越早与工艺验证结合，越有利于降低技术转化风险。

第三，融资与研发节点匹配。企业应根据递送方案验证、候选产品开发和CMC(化学、生产与质量控制)研究等关键节点安排资金，优先保障核心项目推进。对于技术优势明确的项目，企业可以通过授权或联合开发分担风险，保留必要的知识产权和后续商业权益。

AI为递送技术提供了新的设计和筛选工具，但并没有消除组织靶向、胞内释放和规模化生产等难题。真正具有长期价值的，不是拥有AI标签的递送平台，而是能够让药物更有效地到达目标组织，并将实验优势持续转化为可开发产品和商业收入的技术能力。

(本文作者系和君咨询高级咨询师。本文观点仅代表作者基于当前可获得资料所作的分析，不构成对相关公司未来业绩的保证或承诺，亦不代表本报立场。)