开年第一个工作日，鄙号连年终总结都还没来得及动笔（先挖个小坑放着），就被一日三笔国产新药交易新闻轰得晕头转向。先是宜联以$50m+$1bn向Roche授权尚在临床前的cMET ADC管线YL-211，后是安锐医药以$40m+$500m向AZ授权一款更加早期（甚至还没有代号）的EGFR L858R变构抑制剂，以及药明巨诺与2seventy之间的合作。

（不过不得不吐槽一句，不知道从何时开始，国内药企的对外交易中开始引入了“首付款及近期里程碑付款”这个恶习，颇有故意模糊首付款之嫌，此风断不可长）

对于中国药企的海外交易在急速升温这一现象，本号已不止一次强调过（去年就连发过两篇，参见【医苑观畴】楚才晋用：中国药企向海外授权急剧加速和【医苑观畴】楚才晋用：中国药企向海外授权量质齐升），在此再系统回顾一下这些年中国创新药资产到底如何开始受到全球买家垂青。

1 量

直接暴力上图，中国药企开始批量启动向海外的授权始自2020年、此前基本是零星发生，而2023年的交易数量又几乎等于此前三年之和，且首付款与总交易金额都持续处于高位，这应该就是字面意义上的爆发式增长。

（注：以上统计不包含未披露金额或金额过小的交易）

2 质

质的评价当然见仁见智，我们选取历史上单笔首付款超过1亿美元的交易（以此作为重要交易的底线标准），通过对比交易发生时目标资产的研发阶段与同类其他竞品管线的研发阶段，来粗线条地判断竞争格局，从而模糊地筛选出其中有哪些品种至少在交易发生时有竞争全球FIC/BIC的潜力。不难发现，在2022年以前出海的国产新药真正妥妥当得起BIC也就是传奇的BCMA CAR-T、百济神州的TIGIT和康方的PD1/VEGF双抗只能说沾的上边；而进入2023年之后的交易资产，则有非常多都已进入同类管线全球进度最快的行列，甚至如百利天恒天价授权给BMS的双抗ADC基本就是独一份。

重磅交易预告

你们以为本篇就是无聊地炒一遍历史交易的冷饭吗？图样！笔者怀有更加无聊的目的：本号将首次放弃“理中客”人设，开始进行毫无底线的软文带货！刚刚，中国创新药行业迎来了一笔里程碑式的出海交易。这不仅是一个重要new modality的首批中国药企对外授权，在同阶段交易中获得超乎想象的巨额授权费；而且更重要的是，从一起步就直接站在全球舞台最中央，获得MNC群起热捧，从而一步到位选中全球顶流合作方，为重磅之路打下坚实基础……（好的，还是要稍微克制一下情绪）预计交易将在近期公布，欲知详情（以及笔者上头的原因），还请关注本号届时详解~

附录

中国药企重要海外交易列表