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2025上半年药企业绩盘点:药明康德、通化东宝、翰宇药业等逆势增长……
产业资讯 药渡 2025-07-26 44

2025年已过大半,各大药企陆续交出上半年“成绩单”。在医药行业政策调整、市场竞争加剧的背景下,有的企业凭借核心产品放量实现高速增长,有的则因行业周期或战略调整短期承压。

今天,我们就来盘点一下2025年上半年药企的业绩表现,看看哪些企业成为“黑马”,哪些仍在转型路上蓄力。

PART.

01

业绩亮眼:

创新药、国际化布局成增长引擎

NO.1 通化东宝

胰岛素龙头“王者归来”

通化东宝预计2025年上半年归母净利润达2.17亿元,同比扭亏为盈。扣除非经常性损益的净利润则预计为2.20亿元。近年来,公司在市场销售方面表现出色,尤其是在2024年4月参与国家胰岛素集采续标中,公司通过以价换量的战略,全系列胰岛素产品成功入选。这次集采的签约总量达约4,500万支,较首次集采的约2,600万支有显著增长,为未来3年的市场销售提供了有力保障。自胰岛素集采续标后,公司在医院准入方面取得了重要突破,促进了2025年上半年销量同比增长超过200%,收入占比显著提升,带动了产品结构的优化与升级。

创新研发方面,公司不断加速步伐,取得了多项临床阶段的积极进展。

2025年4月,XO/URAT1双靶点抑制剂(THDBH151片)成功完成IIa期临床试验,达到主要目标。

2025年3月,德谷胰岛素利拉鲁肽注射液完成了III期临床试验的首例给药。

此外,2025年2月,GLP-1/GIP双靶点受体激动剂(注射用THDBH120)在降糖和减重适应症的Ib期临床试验中获得积极结果。

此外,公司在乌兹别克斯坦、尼加拉瓜等海外市场加速布局,国际化战略初见成效。

NO.2 深圳翰宇药业

利拉鲁肽出海,7年亏损终扭亏

翰宇药业近日发布的2025年半年度业绩预告显示,公司预计上半年实现归母净利润1.42亿元至1.62亿元,同比增长1470.82%至1663.89%。实现扣非净利润1.22亿元至1.42亿元,同比增长304.27%至337.76%,两者均同比实现扭亏为盈。而在此之前,翰宇药业扣非净利润已连亏7年

公司解释称,主要原因在于报告期内公司主要营业收入来源于国际业务,受益于全球市场需求的持续增长(2024年12月23日公司向FDA申报的利拉鲁肽注射液获得批准并实现销售)、原料药出口持续放量、公司产品的市场竞争力以及严格的成本控制等多重因素,国际业务的营业利润率较高,进一步推动了公司整体盈利水平的提升。

不过,就在翰宇药业拿下美国首款利拉鲁肽仿制药的4个月后,今年4月,国内另一药企健友股份也公告,公司旗下利拉鲁肽注射液获FDA批准,即将在美上市销售。这意味着,翰宇药业很快将面临与健友股份、原研药企业诺和诺德在美正面竞争的局面

NO.3 圣诺生物

多肽原料药龙头,净利增长超300%

圣诺生物科技股份有限公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润7702.75万元至9414.48万元,同比增长253.54%至332.10%。扣非净利润更是同比激增304.49%至394.38%。

2025年上半年,GLP-1原料药业务的放量为业绩增长提供了重要支撑。公司此前签订的3.5亿元GLP-1原料药供货合同,在上半年进入集中交付期,叠加司美格鲁肽、替尔泊肽等产品的市场需求爆发,推动原料药板块营收同比增长超80%。

但将增长完全归因于GLP-1,显然忽视了其他业务线的贡献:公司的常规多肽原料药如奥曲肽、生长抑素等保持稳定增长,制剂产品中的注射用胸腺五肽、醋酸去氨加压素注射液等均实现15%以上的同比增幅。

2024年公司新获批的醋酸亮丙瑞林微球,上半年销售额同比增长67%,印证了多元化布局的成效。

NO.4 诚意药业

氨糖龙头持续高增长

诚意药业预计归母净利润1.07亿元至1.19亿元,同比增长40%~55%。预计实现扣非净利润1.06亿元至1.13亿元,同比增长47.4%至57.4%。核心产品盐酸氨基葡萄糖胶囊(氨糖)销售稳健增长,该产品在2023年10月国家集采到期后,公司积极推动全国30个省份的续标工作,并加大营销投入,市场份额持续扩大。2025年一季度,公司关节类药物业务延续高增长态势,收入同比增长49.62%达1.43亿元。同时公司通过员工持股计划绑定核心团队,未来三年业绩增长目标明确。

NO.5 药明康德

CXO龙头强者恒强

药明康德上半年归母净利润85.61亿元,同比增长101.92%,扣非后净利润约55.82亿元,同比增长约26.47%,表现极为亮眼。

尽管面临全球贸易阻碍不断,但药明康德订单几乎没受影响,继续保持增长,再次说明国产CXO的不可替代性。随着生物法案停滞不前以及公司基本面的持续回暖,股价去年低点至今涨超170%,进一步巩固了全球医药研发服务龙头地位。

NO.6 特一药业

止咳宝片带动业绩爆发

特一药业发布2025年半年度业绩预告。披露预计公司上半年实现净利润3400万元至3800万元,比上年同期增长1164.22%~1312.95%。

上半年,公司核心产品“特一”牌止咳宝片的销量实现3.31亿片,恢复至2023年同期的61.29%。其中,线上业务发展迅速,成为业绩增长的关键推手。

PART.

02

短期承压:

行业调整下的挑战者

NO.1 东亚药业

原料药企业面临转型阵痛

2025年上半年,公司预计归母净利润为-2800万元至-3500万元,预计扣非净利润-3300万元至-4000万元。亏损主要受行业竞争加剧、部分产品需求下滑影响。不过,公司正推进“原料药+制剂”一体化战略,首个制剂产品左氧氟沙星片已获批,未来或迎来转机。

NO.2 景峰医药

核心产品收入下滑

预计2025年上半年归母净利润亏损3000万元~4500万元。主要产品参芎葡萄糖注射液等因未纳入医保目录、医保控费趋严等因素制约,导致公司核心产品销售收入持续下滑,整体盈利能力受到影响,最终呈现亏损态势。

NO.3 双成药业

仿制药受集采冲击

预计归属于上市公司股东的净利润亏损1300万元–1900万元,上年同期亏损1694.62万元。上半年,医药行业改革不断深化,市场供求和价格变动较大,集采未中标品种销量下降明显,中标品种价格大幅下降,公司主要品种注射用胸腺法新在集采中降价中标,导致境内销售利润有所减少。

结 语

2025年上半年,医药行业分化明显,创新力强、国际化布局早的企业表现突出,如通化东宝、深圳翰宇药业。而依赖单一产品或面临行业调整的药企则仍需突破如东亚药业和景峰医药。

尽管部分药企通过集采放量实现增长,但仍有企业因产品价格下降、成本上升等因素导致利润承压如双成药业。

未来,随着医药政策优化和市场复苏,行业或迎来新一轮增长周期,但创新转型和国际化仍是仿制药企突破的关键。


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