9月18日，巴塞尔，罗氏今天宣布已签订最终合并协议，收购89bio(Nasdaq:ETNB)，这是一家上市的临床阶段生物制药公司，率先开发治疗肝脏和心脏代谢疾病的创新疗法。89bio的Pegozafermin是一种FGF21类似物，目前正处于中重度纤维化患者(F2和F3期)以及肝硬化患者(F4期)MASH的晚期开发阶段。该交易预计将于2025年第四季度完成，受惯例成交条件的约束，包括至少投标89bio普通股的大部分已发行股份，以及1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》规定的等待期到期或终止。

此次收购突显了罗氏致力于推进心血管、肾脏和代谢疾病(CVRM)的创新疗法，特别是针对超重、肥胖和相关健康挑战(如MASH)的患者。Pegozafermin提供了一种独特的作用机制，不仅具有增强疗效和耐受性的潜力，而且为未来与肠促胰岛素的联合开发创造了机会，与罗氏的CVRM组合产生了协同作用。因此，收购89bio将促进罗氏建立一个强大而差异化的管线，以针对代谢性疾病的其他原因。

罗氏集团首席执行官Thomas Schinecker表示：“此次收购进一步加强了我们在心血管、肾脏和代谢疾病方面的投资组合，并为探索与我们正在筹备的现有项目的组合提供了机会。我们深受鼓舞的是，Pegozafermin有可能成为肥胖最常见的并发症之一MASH的一种变革性治疗选择，并满足与这种复杂疾病相关的各种患者需求。凭借其联合的抗纤维化和抗炎机制，Pegozafermin可能为所有中重度MASH患者提供最佳的疾病疗效。”

89bio的pegozafermin是成纤维细胞生长因子21(FGF21)的糖蛋白化类似物，专门用于解决MASH中未满足的关键需求。凭借其抗纤维化和抗炎作用机制以及良好的安全性，佩戈扎夫明有望为患有中度至重度肝纤维化(F2/F3期)和肝硬化MASH(F4期)的患者提供最佳的疾病疗效。

目前的89bio员工将加入罗氏集团，成为罗氏制药部门的一部分。

根据合并协议的条款，罗氏将立即开始以每股14.50美元的现金价格收购89bio普通股的所有已发行股份，加上一笔不可交易的CVR，以获得每股6.00美元的里程碑式付款，这意味着在交割时总股本价值约为24亿美元，交易总价值高达35亿美元。收盘时应付的价格比89bio在2025年9月17日的60天VWAP价格溢价约52%。罗氏和89bio的董事会一致批准了合并协议。

89bio将提交一份推荐声明，其中包含89bio董事会的一致建议，即89bio的股东根据收购要约出售其股份。收购要约完成后，罗氏将以每股14.50美元的现金价格收购所有剩余股份，再加上一笔不可交易的CVR，通过第二步合并获得每股最高6.00美元的里程碑付款。

每个不可交易的CVR将使其持有人有权在规定的时间内获得以下或有现金付款，前提是达到某些商业里程碑：

在F4 MASH肝硬化患者首次商业销售Pegozafermin后，每股现金2.00美元(截至2030年3月31日)

当Pegozafermin在任何日历年(截至2033年12月31日)的全球年净销售额达到至少30亿美元时，每股现金1.50美元

当Pegozafermin在任何日历年(截至2035年12月31日)的全球年净销售额达到至少40亿美元时，每股现金2.50美元

无法保证会就CVR支付任何款项。假设满足CVR的所有条件，这将为89bio的股东带来高达约10亿美元的额外现金对价。

原文链接：

https://ir.89bio.com/news-releases/news-release-details/89bio-inc-announces-agreement-be-acquired-roche/