作为跨国药企巨头礼来斥资近20亿美元获得、并且一直力推的一个代谢类药物管线，Bimagrumab的临床试验又有了最新动态。

与以往不同的是，相比于之前的不断发布积极数据以及不断新增临床试验，这次传来的，是终止一项临床试验的消息。

根据多家媒体的报道，礼来近期终止了一项Bimagrumab与替尔泊肽单独或联合用药，用于治疗肥胖或超重的2型糖尿病患者的临床试验。

对此，礼来给出的解释是“基于战略性商业原因”。

早在今年6月份，礼来就已在ClinicalTrials网站上，将该研究的状态从“尚未招募”更改为“正在进行、未招募”。

直到该项临床试验被终止，始终都没有真正入组一个病人。

所以，基本可以确定，确实不是因为任何的安全性信号而导致的终止，礼来给出的“战略性商业原因”，是一个说得过去的解释。

对于一个在代谢领域尚未成药的靶点而言，在已经推进多项临床试验的情况下，暂未暴露安全性问题，就是一个好消息。

目前，根据ClinicalTrials网站信息显示，Bimagrumab仍然有三项临床试验在进行，其中包括一项Bimagrumab与替尔泊肽单独或者联合用于治疗肥胖或者超重的非糖尿病患者。

这也说明，对于“Bimagrumab+替尔泊肽”这对组合，礼来仍然抱有不小的预期。

礼来力推Bimagrumab的研发，背景是体重管理领域近年来对“减重不减脂”的新理念的推崇。

作为一种靶向Activin II型受体(ActRII)的新型全人源单克隆抗体药物，Bimagrumab通过阻断多种配体与受体结合，解除对肌肉蛋白合成/肌纤维肥大的抑制，促进肌肉质量增加。

2025年6月，在美国糖尿病协会(ADA)的年度会议上，礼来首次公布了其Bimagrumab联合诺和诺德减重药物司美格鲁肽(Wegovy)的最新临床数据。

试验结果显示，治疗72周时，Bimagrumab治疗组减重10.8%，但100%来自于脂肪，肌肉增加2.5%;司美格鲁肽治疗组减重15.7%，但只有71.5%来自于脂肪，肌肉损失7.4%;联合治疗组减重22.1%，92.9%来自于脂肪，肌肉只损失2.9%。

也就是说，在Bimagrumab的“辅佐”之下，联合用药方案不仅减重效果大大提升，而且对于肌肉的流失也显著减少。

上述Bimagrumab针对肥胖或者超重的糖尿病患者的临床试验终止后，礼来本身的股价没有受到太大的影响，但是却直接引爆了一家中国Biotech的股价。

2025年9月27日，在礼来终止临床试验的消息传出后，港交所上市的Biotech公司来凯医药的股价，大涨16.07%。

究其原因，来凯医药的在研管线LAE102，是礼来公司在ActRII靶点方向的一枚“隐藏棋子”。

LAE102是一款来凯医药自主研发的靶向激活素II型受体A(ActRIIA)的单克隆抗体，也是全球范围内除了礼来的Bimagrumab之外，为数不多的已经进入临床试验阶段的靶向ActRII的在研管线。

去年11月，来凯医药与礼来公司签署了临床合作协议，礼来将负责在美国执行LAE102的一项I期临床试验并承担相关费用，而来凯医药保留了LAE102的全球权益。

礼来在已经拥有Bimagrumab的情况下，仍然选择自掏腰包给来凯医药的LAE102做临床试验，当然不会仅仅是出于好奇心，不排除在未来进行更深入合作的可能性。

此次礼来收缩Bimagrumab的战线，显然是被市场解读为LAE102最终上位的概率增大，所以引发了当日的大涨。

当然，到目前为止，这还只是一个朦胧的预期而已，LAE102最终能否实现对于Bimagrumab的“取而代之”，还依赖于更多临床数据的读出，同时也依赖于礼来在这个方向的具体商业战略。

按照公开信息，2025年下半年，预期LAE102的中国I期MAD数据、美国I期临床结果将读出。