Fierce Biotech报道称，IQVIA发布的最新报告显示，2025年全球生物制药行业融资总额同比下降20%，从2024年的1020亿美元回落至820亿美元;全球IPO募资规模仅30亿美元，创下近十年最低记录。

来源|Fierce Biotech网站

报告指出，2025年全球融资收缩，核心原因是后续融资与IPO募资规模大幅缩水。后续融资从2024年的460亿美元降至300亿美元，IPO募资规模不及2023年的40亿美元。

与融资市场降温形成鲜明对比的是，2025年全球并购及授权交易迎来回暖。全年单笔价值超20亿美元的并购(M&A)、合作(alliance)及授权(licensing)交易数量达到68笔，较2024年的27笔实现翻倍增长。此类大额交易的总金额达3600亿美元，远超2024年的1020亿美元。

赛道分布上，肿瘤学领域领跑大额交易，贡献25%的交易数量与32%的交易金额，肥胖及代谢疾病、神经疾病排名紧随其后。年研发预算低于2亿美元的新兴生物制药企业成为推动交易增长的核心力量。

中国市场成为全球交易的核心焦点。2025年，中国药企参与的并购、授权合作交易数量，从2024年的71笔增至94笔，其中单笔价值超20亿美元的重磅交易达10笔。

药物类型方面，过去七年全球医药交易的分子类型结构整体变化不大，超过半数的交易仍围绕小分子药物展开。但前沿技术赛道增长迅猛，2019至2025年，抗体药物偶联物(ADC)与放射性药物的交易数量分别增长超300%和65%。