产业资讯
2014-08-07
3110
来源：美中药源 2014-08-07
我们已经多次评述，绝大部分以创新药为中心的国际制药企业的研发投入远远高于中国药企，研发预算通常高于销售额的15%，个别企业甚至高于40%。尽管近些年这些研发预算带来的回报有直线下滑的趋势，有的人甚至说在过去10年研发回报的平均值是1块钱进去，7毛5出来。但是国际药企的营业利润率一直保持在一个较高的水平。在一部分投资人对制药工业缺乏信心的今天，制药工业的研发回报和整个工业相比是一个什么样的水平呢？
CNBC和华盛顿大学商学院的Ann Marie Knott教授合作，考察过去8年（2006-2013年）美国所有的5998家上市公司，依据这些公司在2013年包括销售额、研发预算、销售预算、固定资产等经济数据，比较2013年研发投入超过1亿美元的公司，每增加百分之一研发预算带来销售额增加的百分比。用于衡量这些企业的创新能力和长期投资的潜力。
前50名榜单上的所有企业每增加百分之一的研发投入都带来至少1.3%的额外销售回报。其中14%（7个黑体字的企业）是制药企业，比例仅低于电子工业的20%（10个）但和电脑软件工业持平。当然，因为评选没有说明研发投入的具体定义，也没有涉及利润率，很难比较制药企业相比其它工业的真正创新能力。但是榜单包括从石油、武器、一直到玩具、软件等所有工业，可以给投资人关于研发投入回报一个大概概念。
|
名次 |
企业 |
2013年研发投入 (百万美元) |
研发占销售额百分比 |
每增加百分之一研发投入预测增加的销售额 (百万美元) |
每增加百分之一研发投入预测增加销售额的百分数 （%）
|
|
1 |
456.0 |
0.33% |
3,801.4 |
2.75 | |
|
2 |
146.9 |
21.36% |
18.2 |
2.64 | |
|
3 |
186.1 |
14.23% |
33.6 |
2.57 | |
|
4 |
6,565.0 |
8.82% |
1,718.0 |
2.31 | |
|
5 |
157.8 |
27.20% |
11.7 |
2.02 | |
|
6 |
150.0 |
16.06% |
18.7 |
2.00 | |
|
7 |
1,201.0 |
22.66% |
104.9 |
1.98 | |
|
8 |
742.3 |
12.03% |
121.1 |
1.96 | |
|
9 |
165.9 |
17.49% |
17.6 |
1.86 | |
|
10 |
425.8 |
11.72% |
66.8 |
1.84 | |
|
11 |
211.0 |
41.54% |
9.2 |
1.81 | |
|
12 |
513.0 |
48.66% |
19.2 |
1.81 | |
|
13 |
144.7 |
21.81% |
12.0 |
1.81 | |
|
14 |
136.6 |
5.99% |
40.1 |
1.76 | |
|
15 |
7,503.0 |
17.04% |
762.1 |
1.73 | |
|
16 |
683.7 |
19.00% |
59.4 |
1.65 | |
|
17 |
584.0 |
12.74% |
75.3 |
1.64 | |
|
18 |
134.3 |
4.06% |
54.3 |
1.64 | |
|
19 |
112.8 |
20.96% |
8.7 |
1.61 | |
|
20 |
106.9 |
26.32% |
6.4 |
1.58 | |
|
21 |
99.9 |
21.63% |
7.3 |
1.58 | |
|
22 |
112.9 |
1.47% |
119.6 |
1.56 | |
|
23 |
479.0 |
2.23% |
329.8 |
1.54 | |
|
24 |
507.0 |
2.06% |
378.7 |
1.54 | |
|
25 |
189.7 |
18.22% |
15.8 |
1.52 | |
|
26 |
139.7 |
23.29% |
8.9 |
1.48 | |
|
27 |
167.7 |
7.40% |
33.7 |
1.48 | |
|
28 |
209.6 |
14.15% |
22 |
1.48 | |
|
29 |
168.7 |
18.55% |
13.5 |
1.48 | |
|
30 |
207.6 |
5.09% |
58.4 |
1.43 | |
|
31 |
126.8 |
13.05% |
13.8 |
1.42 | |
|
32 |
258.0 |
0.47% |
771.6 |
1.41 | |
|
33 |
788.3 |
21.61% |
51.7 |
1.41 | |
|
34 |
383.4 |
18.41% |
29.1 |
1.40 | |
|
35 |
492.4 |
20.67% |
33.2 |
1.39 | |
|
36 |
1,044.0 |
0.27% |
5,395.8 |
1.39 | |
|
37 |
3,135.0 |
2.79% |
1,542.9 |
1.37 | |
|
38 |
220.9 |
6.34% |
47.4 |
1.36 | |
|
39 |
173.3 |
10.15% |
23.2 |
1.35 | |
|
40 |
120.1 |
7.93% |
20.5 |
1.35 | |
|
41 |
7,952.0 |
13.29% |
800.3 |
1.34 | |
|
42 |
623.8 |
15.32% |
54.2 |
1.33 | |
|
43 |
178.8 |
570.44% |
0.4 |
1.28 | |
|
44 |
385.2 |
22.23% |
22.7 |
1.31 | |
|
45 |
378.8 |
8.66% |
57.1 |
1.30 | |
|
46 |
170.6 |
17.48% |
12.7 |
1.30 | |
|
47 |
3,731.0 |
22.77% |
212.6 |
1.30 | |
|
48 |
147.0 |
31.90% |
6.0 |
1.30 | |
|
49 |
1,747.0 |
3.06% |
740.1 |
1.30 | |
|
50 |
139.2 |
3.69% |
48.7 |
1.30 |
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