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上市服务相关机构专场|解读医药创新企业上市相关问题
投资大会 中国医药创新促进会 2019.09.25 7509
2019年9月22日,第四届中国医药创新与投资大会“上市服务相关机构专场”由大会主办方携手全球四大知名上市服务机构联合举办。本次专场聚集了国内外证券公司、会计事务所、律师事务所、咨询顾问公司等IPO上市咨询服务专家,分享交流了资本市场的最新动态、分析生物医药公司上市过程中的一些热点问题,为相关企业借助资本市场拓宽融资渠道提供服务支持,帮助医药企业把握机会,更快更好地走向资本市场。

安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 审计合伙人杨景璐女士担任本专场的主持人。

主持人:杨景璐女士




开场伊始,香港交易所环球上市服务部高级副总裁韩颖姣做了主题为“香港资本市场助力生物科技行业发展”的报告。据韩颖姣女士介绍,香港长期作为全球最大的首发市场之一,已成为全球第二大生物科技企业上市中心,汇聚了多元化的国际投资者。韩颖姣女士还向与会嘉宾分享了企业赴港上市的基本程序和审批制度,解读了生物科技产业公司在上市过程中面临的常见问题及办法。


香港交易所环球上市服务部高级副总裁韩颖姣作报告


中信里昂证券企业融资与资本市场医疗健康主管周祖禹作了 “关于医疗健康企业资本市场操作探索” 的主题演讲。他指出,香港市场医疗健康板块表现较好,医疗企业数量多,虽然单体项目融资规模相对金融和TMT较小,但数量多,增长快,属于朝阳行业,未来的机会或更多。报告重点分享了生物医药企业的估值方法,从长期性、基本面与估值、二级市场及流动性等方面分析了一级市场和二级市场估值分歧的原因,以及近期医疗健康企业IPO市场推广工作出现的新趋势。


中信里昂证券企业融资与资本市场医疗健康主管周祖禹作报告


随后,弗若斯特沙利文合伙人毛化以“中国创新药市场-总览&展望”为主题进行了发言。目前中国的医药市场正处于快速跟进国际创新药及本土自主研发创新药的时代,医药企业的核心竞争力正经历着从仿制药时代单纯依靠市场营销向创新研发,提高产品质量及搭建营销体系的综合能力转变。在中国创新药市场方面,未来看好双特异性抗体药物、ADC抗体偶联药物、细胞免疫治疗这三种发展方向。


弗若斯特沙利文合伙人毛化作报告


安永大中华区政府及公共服务事业部主管合伙人杨淑娟发表主题演讲——“生物医药企业上市财税关注重点”,杨淑娟女士首先回顾了全球IPO市场,将香港与境内资本市场做了比较。她指出财务规范是企业上市成功的基础,重点从香港上市所需的财务准备进行了分析,并提醒企业关注财务要点,注意审核中的常见问题,提前进行上市前的健康检查。


安永大中华区政府及公共服务事业部主管合伙人杨淑娟作报告


最后,盛德国际律师事务所合伙人吕梦宇、李磊就“做好与资本市场对接的准备——了解行业新动向暨融资、上市重点法律问题浅析”进行了分析。李磊律师谈到《药品管理法》对医药创新的影响,特别是药品上市许可持有人制度,对我国医药企业的商业模式提供更多更灵活的机会。吕梦宇女士则重点介绍了企业境外上市红筹架构常见问题及解决办法,同时总结了科创板和港股在限售期及外汇管理两方面的区别。


左:盛德国际律师事务所合伙人李磊作报告
右:盛德国际律师事务所合伙人吕梦宇作报告

专场同时还设立了两个主题讨论环节。第一个讨论主题是生物医药企业的融资战略规划经验分享,由安永大中华区医药行业主管合伙人费凡主持。嘉宾就该话题展开了充分的沟通与讨论。关于企业在选择融资上市的渠道方面,嘉宾认为国内科创板、港股、美股在上市审核机制和要求方面不同,企业需根据自身条件,评估哪个市场更适合企业当前的状态。不论选择哪种途径,都要尽早准备,未雨绸缪。从投资人角度来讲,更关心企业的内在价值,平台、人、技术是最关注的三个点;而企业本身也应更注重内部管控,增强自身融资能力。


 
“生物医药企业的融资战略规划经验分享”话题讨论
主持人:安永大中华区医药行业主管合伙人费凡(左一)
嘉宾(从左至右):盛德国际律师事务所合伙人吕梦宇、三生制药财务副总裁谢岚、百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒、创胜生物医药集团共同创始人和首席执行钱雪明、礼来亚洲基金管理合伙人陈飞

第二个主题讨论由中信里昂证券企业融资与资本市场医疗健康主管周祖禹主持。嘉宾就“生物医药企业的孵化之路”展开了充分的沟通与讨论。嘉宾认为好的产品、长期资金支持、具有执行力的企业团队是医药公司更好发展的重要因素。从VC的角度来说,也十分看重企业团队复合能力,尤其是应变能力。其中,安永税务合伙人诸斌先生也从企业所得税和个人所得税等方面分享了生物医药企业在孵化、融资和上市之路上应重点关注的领域。中国医药市场其实是一个很大的市场,在企业发展潜力方面,大家普遍关注公司的产品管线,核心产品所处的治疗领域(或适应症)、市场竞争情况如何,以及市场未来发展的趋势和规模。 总体来说,企业若想有所成就和突破,不管是在核心产品及治疗领域的选择,还是在团队建设上,需充分认清自身的定位和比较优势,增强自身实力,方能够抵御未来行业的竞争。


 

“生物医药企业的孵化之路”话题讨论

主持人:中信里昂证券企业融资与资本市场医疗健康主管周祖禹(左一)
嘉宾(从左至右):安永税务部合伙人诸斌、弗若斯特沙利文合伙人毛化、尚珹投资合伙人裘育敏、弘晖资本合伙人吴进、复宏汉霖高级副总裁郭新军



上市服务相关机构专场是本届创投大会新增主题论坛,受到了与会生物医药企业人士的广泛关注。各专家带来了一系列精彩的报告,话题讨论环节也引起了参会者们的兴趣和持续关注,现场气氛热烈。


 

会场一


 

会场二