跟据去年数据资料显示2019年国内一级医疗市场投资数量和投资金额相比往年都有所下降，尤其是投资数量，与2018年相比下降率达到将近25%，市场整体环境趋冷。然而，2020年并未延续这一趋势，与2019年相比，2020年国内医疗一级市场整体融资数量和金额不降反增，投资金额甚至超过往年的最高点，达到1543亿元，融资事件增长率达到29%，融资金额基本上是2019年的两倍。

细看2019年10月~2020年9月每月的融资数量和金额，受到新冠疫情的影响，二月是融资的最低谷，数量只有43件，金额只有57.6亿。然而新冠疫情同时也推进了一级医疗市场的发展，在疫情相对减缓的后半年，融资数量和金额逐渐回暖，远远超过2019年的融资事件和金额，并在9月达到121件的融资数量和246亿的融资金额，不少10亿元级别的融资事件在本月发生，例如太美医疗等。

2020年一级医疗市场的融资金额增速明显高于融资数量的增速，数据显示，马太效应更加明显，头部明星企业融资力量增强，单笔融资金额远远超过往年，例如云顶新耀，B轮融资3.1亿美元。这一现象也导致整个一级医疗市场的估值水平升高，然而火爆的一级医疗市场不一定会延续到二级市场，可能出现估值倒挂的现象。

截至2020年9月底，国内一级医疗市场融资仍然主要集中在早期，仍处于成长阶段，其中A轮融资占比最大，融资数量达到219件，之后是B轮，融资数量达到155起。从轮次占比来看，整体一级医疗市场呈现缓慢后移的趋势，种子和天使轮的占比逐渐从2017年的29.3%缩减到2020年的10.9%。A轮也从2017年的45.9%缩减到41%。后期的轮次占比升高，B轮从17.6%升到39.1%，C轮也从2017年的5%升到12.8%。

从不同领域分析，药品领域的融资轮次相对靠后，D轮的占比达到将近20%，然而医疗器械和医疗服务的融资轮次相对靠前，说明药品领域发展进程略快于医疗器械和医疗服务，相对发展比较完善。

纵观2019年10月~2020年9月期间的一级医疗市场融资情况，主要的融资事件集中于医疗器械、医疗服务和药品这三大板块，分别有389、293和270个融资事件。相比2019年，药品和医疗器械的融资事件增长明显，医疗服务和医药商业增长相对平缓。得益于疫情的影响，分子诊断（IVD）和药物的需求造成医疗器械类和药品类融资的上升，尤其是IVD领域。不少药品类公司在研的药物对于新冠肺炎也有一定的治疗作用，例如昂科免疫的CD24Fc,III期临床试验表明，该药物能够有效促进重症和危重症新冠肺炎患者康复，显著降低死亡率。

2020年国内一级医疗市场的融资金额上升，药品类融资金额要高于医疗器械和医疗服务，平均融资金额达到3.5亿元，医疗器械居于第二位，达到2.4亿元，医疗服务类第三，达到1.9亿元。大资本对于明星企业的追逐是导致融资金额上升的一主要原因，主要体现在单笔融资金额的上升。据不完全统计，药品领域的大金额的单笔融资事件数量（≥5亿和≥10亿）要远高于医疗器械类和医疗服务类，其数量在融资总量的占比也是最高的。医疗器械和医疗服务的大额单笔融资事件数量和占比差异不大。

2020年，药品领域融资最多的就是生物制品，达到134个融资事件，其次是化药，疫苗和原料药等。不少公司也开始布局多个领域，既包括化学药物，又包括生物制品类药物，例如，康乃德生物，致力于发现和开发用于治疗严重自身免疫疾病和炎症的下一代免疫调节剂，其产品包含了针对炎症关键途径的小分子药物以及抗体药物。从轮次分析来看，我国药品研发仍处于起步阶段，主要集中于A轮。随着药品新的分类制度，化药注册分类和药品审评注册的改革以及创新药的优先审批等政策的出台，我国药品领域逐渐从仿制药到创新化药到新型的生物制品类药物转变。相较于生物制品，化药更早进入市场，因此化药的发展要略快于生物制品，从轮次占比来看，生物制品多集中于种子-天使轮和A轮，化药轮次轻微后移，C轮及以后轮次的占比略大于生物制品。

化学药物轮次占比相对靠后，意味着单笔融资金额的上升，与生物制品相比，化药大于等于5亿元或者10亿元的单笔融资占比要高于生物制品。5亿元以上的融资占比达到了30%。

临床实验监管的改革，仿制药一致性评价等政策的落地，促使国内的药审制度逐渐与国际接轨，促进药品质量的提高，同时也加大了药品研发的壁垒，推动国内医药研发领域向规范化和集中化靠拢，加大了行业的优胜略汰，马太效应愈加明显。

生物制品又包括抗体药物，细胞药物，RNA药物，基因药物，溶瘤病毒药物，和新兴的微生物药物。2019年细胞药物是生物制品中的热点，融资数量高于其它药物，然而2020年，抗体类药物成为第一位，主要针对肿瘤，自身免疫类和代谢类疾病的治疗，其并不局限于单克隆抗体，也向更特异的纳米抗体和双特异性抗体转变，例如和铂医药，创胜生物。细胞药物也从去年兴起的CAR-T药物逐渐转变，干细胞疗法兴起。微生物药物开始出现，研究人员认为肠道菌群参与到多种疾病的发生和发展中，通过移植健康人群的肠道菌群到病患体内，达到治疗疾病的作用，例如未知君。

医疗器械大致可分为IVD，高值耗材，医疗设备和医疗辅助系统。IVD为该领域融资事件最多的行业，新冠疫情的影响更是推动这一行业的发展。其检测方法主要集中于基因检测，应用于癌症早筛，产前检测，甚至是胚胎移植前的遗传病检测。高值耗材主要包括心血管行业介入与非介入性医疗器械，骨科植入性器械和口腔医疗类的器械（矫正器，种植牙等）。心血管介入类的高值耗材增多，例如人工心脏等，导管，封堵器等。人工智能的应用也推动了高端医疗器械的发展，医学影像辅助诊断层出不穷，还有手术导航系统，都归于医疗辅助系统，可以帮助医生更快的得到精准的诊断结果，例如医智影科技。医疗设备主要包括大小型医疗设备，核磁，X射线仪，血压仪等。与此同时越来越多的医用机器人出现，包含了骨科医疗机器人，神经外科机器人以及康复机器人等。与药品类相似，医疗器械类也仍处于初步阶段，融资主要集中在A轮。

相较于医疗器械，IVD的融资轮次略微靠后，种子-天使轮融资事件较少，发展相对于医疗器械更快。

2020年医疗服务领域的融资事件仍然以CRO+CDMO为主（91件），其次是互联网医疗和医疗信息化，有88个融资事件，医疗机构（54件），和健康管理（31件）的公司等。随着药品类公司的兴起和发张，CRO和CDMO公司也快速发展，也逐渐发展为利用大数据和基因检测分析以辅助医药企业寻找新的靶点。一些能够提供各种组学技术服务的技术类公司也开始崭露头角，有提供蛋白质组学，表观遗传学，代谢组学服务的，还有提供干细胞技术服务的等，为药企等提供关键技术解决方案。随着信息技术的成熟和发展，医疗服务体系降本增效主旨的实施，互联网+医疗信息化兴起。互联网医疗包含了医院体系内的医疗查询，电子病历，电子处方等，还包括在线疾病咨询和远程会诊。新冠疫情期间，互联网医疗发挥了巨大作用，多家医院和平台开通了在线问诊服务，极大程度上减少了到院看诊交叉感染的情况，同时解决了慢性病患者的问诊和用药指导。3月国家医保局国家卫健委出台了《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》，实现了互联网医保支付。《意见》指出符合要求的互联网医院为为参保人员提供的常见病、慢性病“互联网+”复诊服务可纳入医保基金支付范围。同时，参保人员凭定点医疗机构在线开具的处方，可以在本医疗机构或定点零售药店配药，对符合规定的“互联网+”医疗服务、在线处方药费等实现在线医保结算。这一政策的推进了互联网医疗的进展，同时推动了保险业务的发展。

国内医院中专门从事基础科研和生物信息学分析的科研人员并不多，医院的医疗信息化还集中于医院的管理，因此出现了一些专注于大数据服务平台的公司，通过构建医疗大数据平台，对医疗数据进行收集，整合和深挖，为医疗机构，政府部门和药企等提供医疗大数据整体解决方案。随着生活水平的提高，医疗水平的上升和全民健康意识的增强，健康管理行业也逐渐兴起，主要包括慢性疾病管理，术后管理和康复管理等，为患者提供从诊疗到用药及康复训练等一体化服务。

相较于2019年，北京，上海，广东等地的融资事件都有所上升，北京仍然居于首位，融资事件达到220起，其次是上海和广东。上海的辐射效应明显，江苏和浙江的融资事件都有所上升。北京的融资事件主要集中于医疗器械和服务领域，药品领域最为薄弱，然而上海相对分布差异比北京小，药品领域的融资事件排在第二位。细看2020年北京融资事件的几大区域，海淀区医疗领域的企业融资数量最多，其次是朝阳，大兴和昌平区区。海淀区涵盖多个研究机构与大学，从基础研究到产业转化的提升从而促进了海淀区医疗领域企业的法阵。

2020年并未延续2019年一级市场趋冷的趋势，在融资数量和金额上都有所上升。虽然疫情的影响导致一月和二月达到市场的低谷，然后再疫情平缓后，市场有所回暖，超过2019年的融资数量。投资轮次仍然居于早期A轮阶段，但轮次占比正在逐年适度后移。北京，上海和广东仍然是融资的三大地区，但上海辐射效应明显，江苏和浙江融资上升明显。从金额上看，2020年一级医疗市场融资金额超过历年最高点，单笔融资金额上升，头部企业融资能力增强，促进市场的优胜略汰，马太效应将持续并愈加明显。