4月21日晚，恒瑞医药发布2022年年度报告。2022年恒瑞医药实现营业收入212.75亿元，归属于母公司的净利润39.06亿元，归属于公司股东的扣非净利润34.10亿元。

但是，2022年恒瑞医药营业收入同比减少17.87%，归属于上市公司股东的净利润同比减少13.77%。 这是自2021年以来，恒瑞医药连续第二年呈现收入与净利润双下跌的局面。

对于2022年收入、利润下滑，恒瑞在财报中给出的原因一如以往：收入下滑主要体现在集采对仿制药和医保谈判价格对部分创新药价格的影响上。而在利润的下滑上，恒瑞表示是由于创新投入和原辅料等成本增加所致。

转型是应该也是必须

仿制药进集采、创新药进医保，需要更多创新产品迅速补上。此前，恒瑞董事长孙飘扬也曾经表示，以前十年出一个创新产品就可以了，现在要一年出十个才行。

据恒瑞2022年财报信息显示，自2018 年以来，恒瑞涉及国家集中带量采购的仿制药共有35个品种，中选22个品种，中选价平均降幅74.5%。

2022年1月1日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降 33%。

集采和进医保，恒瑞开始缩减销售团队。恒瑞医药从2021年开始进行销售改革，与2020年相比，恒瑞医药的销售人员已经减少了近7000人，裁员率约40%。销售力量的下降难免对公司创新药的市场竞争力产生影响。

与销售成本缩减相对应的是研发投入的不断增加。公司2022年度累计研发投入达到63.46亿元，同比增加2.29%，研发投入占销售收入的比重同比提升至29.83%，创公司历史新高，其中费用化研发投入48.87亿，研发费用占销售收入比重同比提升至22.97%。

进展与收获

目前恒瑞医药自研创新药增加至12款，有80多个自主创新产品正处于临床开发中，260多项临床试验在国内外开展。

适应症获批方面，报告期内马来酸吡咯替尼片第2个适应症获批上市，进一步拓展在乳腺癌领域的应用。注射用甲苯磺酸瑞马唑仑第4个适应症获批上市，用于支气管镜诊疗麻醉。

报告期内共6项上市申请获NMPA受理，包括阿得贝利单抗、SHR8008胶囊、SHR8554注射液、HR20033片，以及吡咯替尼、达尔西利分别1项新适应症申报，涉及癌症、糖尿病、抗感染、镇痛等治疗领域。

专利申请和维持方面，截至2022年底，公司累计申请发明专利2064项，PCT专利583项，拥有国内有效授权发明专利507项，欧美日等国外授权专利618项。

报告期内，公司临床方面取得显著进展，目前恒瑞在研创新药管线中，已有2项达到国际多中心Ⅲ期主要研究终点，分别是公司自主研发的PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼一线晚期肝细胞癌适应症，以及自主研发的新一代高选择性JAK1抑制剂SHR0302单药治疗12岁及以上中重度特应性皮炎适应症。同时有包括公司自主研发的抗HER2 ADC药物SHR-A1811在内的8项临床在报告期内推进至Ⅲ期。

公司创新研发实力持续得到国际学界认可。报告期内，瑞维鲁胺、吡咯替尼、阿得贝利单抗等90余项重要研究成果在柳叶刀、临床肿瘤学杂志、美国医学会杂志等全球顶级期刊发表。

在发布2022年财报的同时，恒瑞医药还公布了2023年第一季度的经营业绩。今年一季度恒瑞医药实现营业收入54.92亿元，归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，营业收入和净利润分别增长0.25%与0.17%。

行业分析指出，这是自2021年年末恒瑞业绩进入下行通道以来，季度业绩数据首次同比止跌回升，公司业绩拐点逐渐显现。

参考来源：

1.http://sc.stock.cnfol.com/ggzixun/20230423/30157750.shtml

2.恒瑞医药的2022，比想象中的更严峻 阿尔法工厂

3.恒瑞医药2022年业绩披露：收入下滑受集采、医保价格影响，两年内销售人员减少近7千 财经网