2024年，医药市场正稳步复苏，预计这一积极趋势将顺利延伸至2025年。近期，Pharmaceutical Technology深入剖析了当前医药市场的状况，并对2025年的发展前景进行了乐观预测。

据公开数据显示，2024年全球生物医药领域实现了54起IPO融资，融资总额超53亿美元，整体上较为可观。其中，肿瘤治疗领域是IPO热点，溶瘤病毒龙头公司CG Oncology格外亮眼，其主要候选产品CG0070是一种膀胱内给药的溶瘤病毒疗法，用于治疗对卡介苗无反应的高危非肌浸润性膀胱癌（NMIBC）患者。该候选产品的3期临床试验显示，有75.2%的患者达到完全缓解，29名患者维持完全缓解超过12个月。

另外，Bicara Therapeutics、Zenas BioPharma和MBX Biosciences等生物技术公司也在肿瘤治疗、双功能疗法等领域成功完成大规模IPO，分别募资约3.62亿、2.25亿和1.63亿美元。这些成功上市不仅为公司自身提供了资金，也为生物技术领域注入了新的活力与发展机遇。

早在2024年第一季度，生物技术公司IPO较为火热，募资达37.2亿美元，是2023年第四季度的6倍，创一年多来新高，当时业内人士认为这为全年市场发展开了好头。到了第二季度，IPO市场有所波动，可能与经济不确定性和降息预期相关。回顾近年，IPO活动整体放缓。Sofinnova Partners的Antoine Papiernik指出，当前投资环境分化——少数公司获巨额融资迅速成长，而多数公司仍在寻求风投以推动创新。这种资金分布不均，显示了资本市场紧缩下创新者推进突破所面临的挑战。整体而言，2024年的IPO活动更多的是已经处于后期阶段的、产品较为成熟的企业所采取的策略，这与此前热潮时期的IPO有很大的不同。