今年4月，礼来投下重磅炸弹。其口服小分子orfoglipron在三期试验中读出堪比注射型GLP-1药物的减重数据，引发业内震动，不少人直呼“GLP-1口服小分子时代来临”。

不仅如此，礼来更是承诺orfoglipro上市后，可实现全球无供应限制的推广。这可让主要竞争对手诺和诺德，顿感压力山大。

尽管诺和诺德已推出口服版司美格鲁肽，但作为多肽分子，其生产成本与产能均难以匹敌小分子药物优势。而自研的GLP-1/Amylin受体激动剂amycretin尚处于临床早期阶段，迫使诺和诺德不得不加速寻求破局之道。

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22亿美元重金砸下!

2025年5月14日，诺和诺德宣布与Septerna达成合作，共同开发多款针对G蛋白偶联受体(GPCR)的小分子口服药物。

根据协议条款，双方将在合作初期启动四个研发项目，重点开发靶向GLP-1、GIP和胰高血糖素等关键GPCR受体的口服小分子疗法。

作为回报，Septerna可获得2亿美元预付款和近期里程碑付款，加上未来的研发和商业里程碑付款，总交易金额高达22亿美元。

研发分工方面，双方将共同开展从靶点发现到候选药物筛选的早期研发工作。自IND申报前研究阶段起，诺和诺德将主导全球开发及商业化活动。

权益分配方面，Septerna有权就就某一合作项目选择全球利润分成，以此替代该选定药物的里程碑付款和特许权使用费。

目前，该交易尚未满足常规交割条件，预计今年第二季度可完成。

BMO资本市场分析师指出："尽管短期内难以显现实质影响，但小分子药物管线的多元化布局对诺和诺德而言具有战略价值。"

凭什么价值22亿美元?

回顾近年来我国GLP-1出海交易，总交易价格虽多在20亿美元上下，但首付款能达到2亿美元的并不多。其中，联邦制药的三靶点激动剂UBT251虽达到这一标准，但该药物的研发状态已推至临床三期。

如今，这些口服小分子药物鏖战正酣，诺和诺德若要在技术创新与商业化层面继续保持领先地位，仍需克服多重挑战。

原文：

https://www.novonordisk.com/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=916006