近日，据英国The Financial Times报道，默沙东正就收购MoonLake Immunotherapeutics进行谈判，交易金额预计将超过30亿美元。

受此消息鼓舞，MoonLake股价在盘后交易中上涨约20%。

事实上，默沙东今年早些时候曾对MoonLake Immunotherapeutics提出不具约束力的的收购要约，但这一提议被MoonLake拒绝了。

一条管线支撑

Moonlake Immunotherapeutics成立于2021年，2022年与SPAC公司Helix Acquisition Corp(NASDAQ：HLXA)合并实现上市。MoonLake也是极少数在上市后股价长期保持在10美元之上的SPAC医药股。

引起默沙东兴趣的Moonlake到目前为止只有Sonelokimab一条管线。

Sonelokimab原研公司为Abylnx，2013年德国默克买下了Sonelokimab全球独家权益。2021年，MoonLake又从德国默克手中Sonelokimab的全球独家权益。当时，MoonLake支付了2990万美元(包括2500万美元现金+9.9%的股权)首付款，未来里程碑付款为3.071亿欧元。

Sonelokimab是一种靶向IL-17A/F的三抗药物，由三个VHH结构域组成，第三个中心结构域与人类白蛋白结合，可促进sonelokimab在炎症水肿部位的进一步富集。

目前Moonlake开发了Sonelokimab针对化脓性汗腺炎(HS)以及银屑病关节炎(PsA)、掌跖脓疱病(PPP)和轴性脊柱炎(axSpA)等适应症。

2023年6月，该公司报告sonelokimab在活动性中重度化脓性汗腺炎 (HS) 成年患者的II期临床MIRA顶线结果，试验达到了主要终点和关键次要终点，第12周时，接受sonelokimab治疗达到HiSCR75、HiSCR50的患者比例显著高于安慰剂组，另外，在其他次要终点也达到统计学意义。这一消息公布后，公司股价大涨了112%。

2024年3月，MoonLake又公布的Sonelokimab用于治疗PsA的II期临床ARGO，试验达到了主要终点，24周，Sonelokimab组达到ACR50和ACR70的患者比例显著优于IL-17A/F单抗bimekizumab(60%和40%)，超过80%和60%的患者分别达到PASI90和PASI100。

目前，MoonLake已经启动了针对化脓性汗腺炎和银屑病关节炎的Ⅲ期临床，公司计划在今年9月公布针对HS的Ⅲ期临床数据(VELA)。

拒绝默沙东收购邀约的MoonLake并非没有资金需求，在今年4月，公司还与Hercules Capital公司签订了一项高达5亿美元的债务融资协议，其中已经提取的金额为7500万美元。

根据MoonLake 2025年第一季度财报，其持有现金、现金等价物和短期有价债券4.801亿美元，公司预计该笔现金将延长公司运营至2028年。

总结

作为自免领域的热门靶点之一，IL-17吸引了诸多企业布局，在已有多款上市产品的情况下，后继入局者被给予了高度期待。口服小分子IL-17开发商DICE Therapeutics被礼来溢价40%收购，Acelyrin凭借着一款收购而来的IL-17管线，曾在一/二级市场都备受青睐。

默沙东在MoonLake尚未读出Ⅲ期临床数据便选择推进交易，足见对sonelokimab的看好。2023年，就有传闻称MoonLake可能被收购，在默沙东提高报价后，最终MoonLake最有可能的决定是接受被收购。