近日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》中指出，要完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求。这无疑是对期盼已久的“丙类医保目录”出炉的大力支持。有机构称政策有望迎来显著边际变化，2025年预计成为创新药政策落地转折年。

丙类目录要来了?

目前，国家基本医保已有甲类、乙类两个药品目录，用以保障群众的用药需求。正在推进面世的第三个丙类目录，即在国家医保支持下由商业保险公司支付报销的“创新药目录”。

今年1月，医保局医药管理司司长黄心宇在新闻发布会上明确提到，在药品范围上，丙类目录作为基本医保药品目录的有效补充，主要聚焦创新程度很高、临床价值巨大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本医保目录的药品。

未来有望解决创新药的支付难题，同时也能让患者有更多治疗选择，这也是业内关注丙类医保目录出炉的重要原因。

在包括该利好消息的加持下，国内创新药概念股持续活跃。

A股方面，6月9日，常山药业、舒泰神、睿智医药、众生药业等多只股涨停。6月10日，哈三联、昂利康、众生药业涨停，德源药业、翰宇药业、艾迪药业涨超8%，万邦药业、罗欣药业，睿智医药涨超5%。

港股方面，6月9日，金斯瑞生物科技、四环医药、诺诚健华等大涨超10%。6月10日，映恩生物上涨13.08%，两日大涨30%，创新高;康方生物上涨10.43%、信达生物则在连续多日上涨的基础上又涨2.65%。

11日，港股市场低开高走，虽有小幅回调，但不少创新药企依旧上涨态势明显。港股创新药指数成份股中，泰格医药、和黄医药涨超2%，金斯瑞生物科技、康龙化成、再鼎医药逆势上涨。港股创新药ETF则盘中溢价交易频现。

利好消息不断，点燃创新药行情

若将时间拉长来看，受近期诸多利好消息影响，资本市场的创新药概念股已活跃相当一段时间，一些公司甚至连续涨停。

Wind显示，截至6月9日，万得创新药指数年内涨幅近28%，港股创新药指数年内涨幅超55%。年内广发中证香港创新药ETF、万家中证港股通创新药ETF等亦涨幅超60%。

三生国健、科兴制药等的股价年内上涨幅度均超100%。目前获得5家及以上机构评级的创新药概念股中，有19只个股2025-2026年净利润有望持续超20%幅度增长。

可以说，在整个大盘情绪尚较为低落时，创新药板块已经走出独有的行情。

细究来看，除了之前资本寒冬的估值低谷外，这波暴涨的行情更得益于国产创新药十年磨一剑：一方面是诸多创新药企在今年迎来了发展拐点——2025年ASCO会议上，中国有73项口头报告，数量创历史新高。与此同时，不少创新药企跨越了盈亏平衡点，开始创收;另一方面则是出海热潮。

医药魔方数据库显示，过去十年，全球医药交易数量从2015年的358笔增至2024年的743笔，年复合增长率8%，总交易金额从569亿美元跃升至1874亿美元。中国医药交易增速远超全球，交易数量从55笔增至213笔，总金额从31亿美元飙升至571亿美元。

在此期间，中国药企交易模式也发生了明显的转变，从依赖技术引进逐步转向自主创新引领，实现了从“跟随者”到“参与者”乃至“贡献者”的跨越式发展。

据医药魔方NextPharma数据库，仅2025年Q1，中国创新药license-out交易就多达41起，总金额达369.29亿美元，这一表现已接近2023年全年水平，且超过2024年上半年的交易总额。

眼下，叠加《意见》释放的政策红利，可以预见，未来国产创新药领域的利好预期也将从单点突破走向系统性赋能，推动创新再上一个台阶。