BioNTech正在收购其竞争对手CureVac。2025年6月12日，双方宣布已经签订了最终购买协议，以12.5亿美元收购CureVac的全部股份。

根据华尔街分析师的推测，BioNTech本次收购CureVac的主要目的是，为了规避在法庭上败诉的风险。双方的专利纠纷已经持续了三年，CureVac指控BioNTech所开发的新冠疫苗侵犯了其知识产权，并且目前法院的裁决有利于CureVac，如果BioNTech败诉，可能将要面临高达数十亿美元的赔偿。Evercore ISI分析师Umer Raffat在给客户的一份报告中写道，如果CureVac获得个位数百分比的特许权使用费，BioNTech可能会损失30亿美元。

同时，CureVac作为一家同位于德国的全球领先的mRNA研发公司，对于同样以mRNA技术起家的BioNTech来说，具有高度互补价值。收购CureVac将加强BioNTech在加强mRNA癌症治疗上的实力，并增强BioNTech在全球mRNA行业的龙头地位。

因此，面对可能败诉的风险和高达数十美元的赔偿，以更少的花费买下CureVac，解决诉讼问题的同时还能补强自己，对于BioNTech来说，无疑是一个更划算的买卖。

但是，小编我有些看不懂CureVac“卖身”的决定。首先，12.5亿美元的“卖身钱”，相对于更高的潜在的特许权使用费的赔偿(该笔赔偿马上要进行判决，且大概率CureVac胜诉)，有些亏;其次，根据CureVac所发布的25Q1财报来看，CureVac的现金流还有4.39亿欧元足以支撑到2028年，还不到资金见底的时候。

不过，也有可能是因为CureVac的开发管线还都比较早期，依然存在高度不确定的风险，以及专利战的持续投入和潜在的专利赔偿也不确定，所以CureVac见好就收也不定。

上一秒还相约法庭见

实际上，CureVac在几年前曾一度与BioNTech、Moderna并称“mRNA三大巨头”。

但是CureVac在新冠疫苗竞速中惨败，没能赶上风口，其发展速度落后于另外两家mRNA公司。后来，由于新冠疫苗的开发失利，以及疫情的消退，CureVac将流感和新冠疫苗大部分权利出售给了GSK，转而专注于癌症mRNA开发。

不过，CureVac与BioNTech的故事却没能结束，而是以另一种方式开始了。

2022年7月，CureVac起诉了BioNTech，指控BioNTech在新冠疫苗中所使用的mRNA技术侵犯了知识产权。从此，双方陷入了一场持续已久的“专利战”中。

而在这场专利战中，BioNTech处于下风，而分析师们同样也普遍不好看BioNTech。

首先是，欧洲专利局确认了两项CureVac专利的有效性，并驳回BioNTech和其他公司的异议，维持了对CureVac有利的裁决。

另外，在2025年7月1日，双方将在杜塞尔多夫地区法院进行专利侵权听证会，如果法院对侵权做出有利于CureVac的侵权裁决，将在同一法院启动评估损害赔偿的程序。

以及，在美国的专利侵权听证会将于2025年9月8日在弗吉尼亚州东区法院举行。

但，谁能想到，这场专利战打着打着，都即将进行判决了，双方就突然变成了一家子?

BioNTech补强

2025年6月12日，BioNTech与CureVac宣布已经签订了最终购买协议。

根据协议，每股CureVac将以约5.46美元的BioNTech美国存托股票(ADS)进行交易，CureVac的隐含总股本价值约为12.5亿美元。较CureVac截至2025年6月11日的三个月成交量加权平均价格约3.53美元溢价55%。交易完成后，CureVac 股东预计将拥有BioNTech的4%-6%的股份。

通过本次收购，将加强BioNTech在肿瘤免疫治疗候选药物的研究、开发、生产和商业化，还补充了BioNTech在mRNA设计、递送配方和mRNA生产方面的能力和专有技术。

新闻稿将其称为标志着BioNTech在执行其肿瘤战略方面的下一个重要里程碑，该战略即为专注于两个泛肿瘤项目，包括基于mRNA的肿瘤免疫治疗候选药物，和PD-L1/VEGF-A双抗BNT327(以前被称为PM8002，是一款中国创新药，由普米斯原研)。

不过CureVac的肿瘤管线均比较早期，只有一款进入1期临床的胶质母细胞瘤mRNA项目，还有一款非小细胞肺鳞状细胞癌mRNA项目获得了FDA的IND批准，预计将于下半年启动临床研究。另外，CureVac还有一款预防性疫苗尿路感染项目也计划将于下半年向FDA提交IND申请。