2025年7月，据药智数据不完全统计，全球医药市场共签署了125项资产授权和合作协议。中国市场授权交易共达成27项，包括13项出海交易和8项国内交易。

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license out 交易概况

本月最大的出海交易是恒瑞与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区)和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区)有偿许可给GSK。具体财务条款为：

1.首付款：GSK将向恒瑞支付5亿美元的首付款。

2.选择权行使费和里程碑付款：如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。

3.销售提成：恒瑞将有权向GSK收取相应的分梯度的销售提成(不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区)。

表1 license out授权交易事件

数据来源：药智数据

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国内授权许可交易概况

本月国内授权许可交易事件量共8项，交易金额最大的事件为复宏汉霖宣布与HanchorBio Inc(汉康生技)签订许可协议。根据协议，复宏汉霖将获得由汉康生技自主开发的SIRPα-Fc 融合蛋白HCB101在中国(除台湾地区)、东南亚特定国家及中东和北非地区(MENA)特定国家的开发、生产及商业化独家许可权益，以及在日本市场的优先谈判权。HanchorBio Inc获得1000万美元的首付款、共计1.92亿美元的潜在里程碑付款及合作区域销售分成。

表2国内授权许可交易事件

数据来源：药智数据

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海外授权许可交易概况

国际市场上，本月共签署了79项资产授权和合作协议。其中授权许可交易有44项，是近几个月来交易数量较多的一个月。最大的一笔授权许可交易阿斯利康(AstraZeneca)正与 Summit Therapeutics 就一款实验性肺癌药物ranibizumab的授权交易进行谈判，交易价值高达 150 亿美元。

表3海外授权许可交易事件

数据来源：药智数据

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小结

2025年，中国医药BD交易热度不减，肿瘤项目成布局重点。截至7月31日，已有91项跨境License out交易落地，药品项目更多集中在临床前及早期临床，反映出MNC对中国创新药源头技术的深度关注。此外，中国创新药在全球市场竞争力日益凸显，海外MNC纷纷购买国内创新药资产补充管线，中国生物医药领域正以license out为核心驱动，完成从技术跟随到全球价值输出的历史性跨越。随着创新药BD热潮持续、商业化迎来突破以及支持政策持续加码，中国创新药行业长期向好，在2024年基础上再创新高。