福布斯中国“2025年中国创新力企业50强”榜单新鲜出炉，8家创新药企业上榜。

来源于福布斯中国官网

据了解，福布斯核心评估维度涵盖企业的研发投入与知识产权、数字化治理水平、财务成长性、市场优势及社会形象。针对尚未盈利的上市公司，榜单特别引入“创新溢价指数”，通过分析公司市值与现有业务现金流的差额，衡量市场对其未来增长潜力的预期估值。

这不仅是资本市场投下的信任票，更是一个强烈的信号：中国创新药企正集体告别昔日的“跟跑”角色，凭借一系列突破性研发成果与里程碑式的BD交易，在全球医药创新舞台上崭露头角，宣告一个以“源头创新”为标志的产业新纪元已然开启。

一个新时代的宣告

近日，福布斯中国发布“2025年中国创新力企业50强”榜单，医药行业成为亮点，共有八家企业上榜，数量较去年翻倍。

这一显著变化不仅反映了资本市场对中国医药创新的高度认可，更揭示了中国药企正集体从“仿制跟随”迈向“源头创新”的深刻产业变革。

本次产业跃迁的关键驱动力之一，在于“License-Out”(对外授权)模式的成熟与爆发。中国药企的原创成果正系统性获得全球顶级制药公司的认可，合作模式从过去的“全链条对抗”转向“在研发优势上深度聚焦”，交易金额屡创新高，标志着中国创新药企已具备参与全球竞争的核心实力。

这一浪潮的形成，得益于内外因素的共同驱动。

首先，中国创新药研发土壤日益成熟，在研新药数量大幅增长，尤其在ADC(抗体偶联药物)、双抗/多抗及细胞治疗等前沿领域积累了显著优势。其次，《“十四五”生物经济发展规划》《全链条支持创新药发展实施方案》等一系列出台的政策文件，皆明确鼓励创新药企“真创新”。

此外，对创新药企而言，在创新药研发资金需求巨大而一级市场融资环境承压的背景下，通过License-Out出海成为关键战略，既能快速实现价值、拓展海外市场，也能极大增强投资者信心，展现全球研发实力。

前沿管线与国际合作并举

本次上榜的八家药企各具特色，其核心管线与重大合作交易成为其创新实力的最佳注脚：

百利天恒：拥有中美双研发中心，以及全球领先的ADC、GNC及ARC药物研发平台。其自主研发的“同类首创”药物Iza-bren与BMS达成授权合作，交易总额高达84亿美元。

复宏汉霖：拥有生物类似药与生物创新药的双线布局。公司产品覆盖肿瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等治疗领域。目前，公司已实现10款产品全球获批上市，其中帕妥珠单抗生物类似药(POHERDY)于2025年11月获FDA批准并取得“可互换”资格。

翰森制药：以创新为驱动，专注于肿瘤、抗感染、代谢、自身免疫等重大治疗领域。最近，韩森制药ADC药物HS-20110与罗氏达成授权合作，交易总额达15亿美元，体现了公司在ADC领域的研发实力获得全球认可。这已经是翰森制药在ADC领域的第三次成功“出海”。此前，其B7-H3 ADC和B7-H4 ADC已先后授权给GSK。显示出其ADC技术平台持续获得国际认可。

恒瑞医药：作为行业领军企业，持续深化“科技创新+国际化”双轮驱动战略。标志性事件之一：公司于2025年7月28日与GSK就HRS9821(PDE3/4抑制剂)达成授权交易，总金额最高可达120亿美元，成为其国际化布局的重要里程碑。

康方生物：依托国际化团队与全方位新药研发平台(ACE Platform)，构建了以双抗、ADC、核酸技术及细胞治疗为核心的创新体系。其全球首创PD-1/VEGF双抗在头对头临床试验中击败前“药王”K药，展现出强劲的疗效。

科伦博泰生物：是ADC领域的领先开发企业，拥有ADC、大分子、小分子3个技术平台，聚焦肿瘤、自身免疫疾病等治疗领域。其芦康沙妥珠单抗(佳泰莱)是全球首个获批肺癌适应症的TROP2 ADC药物。

三生制药：作为深耕生物制药领域二十余年的创新药企，拥有国内唯一的抗体药物国家工程研究中心。公司于2025年5月与辉瑞就SSDJ-707(PD-1/VEGF双抗)达成授权合作，总金额超60亿美元。

信达生物：作为中国生物医药的领先企业，凭借一流的研发能力与丰富管线，在肿瘤、自身免疫疾病等领域持续突破。最新动态显示，公司于2025年10月与武田制药就3款抗肿瘤药物以“Co-Co”模式开展全球战略合作，总金额高达114亿美元，标志着其在全球创新药合作中占据重要地位。

福布斯榜单的变化，是中国医药产业发展的一个缩影。从跟跑到并跑，甚至在部分前沿领域实现领跑，中国创新药企正通过扎实的研发与国际化的视野，在全球医药格局中占据越来越重要的位置。这场以License-Out为标志的产业质变，预示着中国正加速成为全球医药创新的重要策源地。