据外媒报道，未来几年，预计将有至少 69 款年销售额超过 10 亿美元的「重磅炸弹」药物在美国专利到期，可能造成 2000-3000 亿美元的销售损失[1-2]。此轮行业性专利悬崖将波及多家 MNC，强生也在其中。

Insight 数据库「全球新药专利」模块显示，强生的多款核心产品，包括肿瘤药物 Darzalex(达雷妥尤单抗)、Erleada(阿帕他胺)、Imbruvica(伊布替尼)，肺动脉高压药物 Opsumit(马昔腾坦)、Uptravi(司来帕格)以及 HIV 药物 Edurant(利匹韦林)，均将于 2030 年前在美国陆续面临专利到期风险。

面对即将到来的专利悬崖，强生并没有退缩，反而在肿瘤、自免、CNS 重点领域制定了一系列清晰可行的战略计划。强生这头雄狮，正以全方位的战略布局，向全球医药王座发起冲刺!

剑指全球肿瘤霸主

全球抗癌药物市场潜力巨大，据 Evaluate Pharma 预测，到 2026 年，全球肿瘤药物市场规模将突破 3100 亿美元，成为整个医药领域容量最大的细分市场。这么大的蛋糕市场，强生自然不会错过。

早在十多年前，强生就开始切入肿瘤领域，并通过并购公司或者从外部引进产品，一步一步打造了丰富的肿瘤管线。2024 年，强生肿瘤业务收入 207.81 亿美元，首度超越自免，成为其创新药收入的第一大来源。2025 年前三季度，强生肿瘤业务继续保持 21.2% 的高速增长，创收 185.19 亿美元，按照这个增速预测，今年收入将再创新高。

数据来源：强生历年财报，Insight 数据库制图

强生肿瘤业务的卓越表现，建立在几大核心产品的强势驱动之上。达雷妥尤单抗作为多发性骨髓瘤治疗领域的基石产品，2025 年前三季度销售额飙升至 104.48 亿美元，同比增长 21.7%，独占肿瘤业务总收入的 56%，成为名副其实的「超级重磅炸弹」。

在细胞治疗领域，西达基奥仑赛(Carvykti)增长势头同样引人注目。这款与传奇生物合作开发的 BCMA CAR-T 细胞疗法，前三季度销售额达到 13.32 亿美元，较去年同期的 6.29 亿美元实现翻倍增长，全年销售额有望突破 20 亿美元大关。

与此同时，强生的双抗矩阵也开始展现出强劲势头。特立妥单抗(Tecvayli)作为全球首个获批的 CD3/BCMA 双抗，前三季度销售额达 4.94 亿美元，同比增长 22.6%;而全球首款 CD3/GPRC5D 双抗塔奎妥单抗(Talvey)更是实现了 3.14 亿美元的销售额，同比大幅增长 55.3%，市场接受度快速提升。

在实体瘤领域，阿帕他胺(Erleada)在竞争激烈的实体瘤市场中依然保持强劲竞争力。目前阿帕他胺已在全球主要市场获批用于前列腺癌治疗。2025 年前三季度，其销售额达到 26.15 亿美元，同比增长 18.0%。

然而，亮眼业绩的背后也潜伏着专利悬崖的危机。未来几年，强生肿瘤管线中的达雷妥尤单抗、阿帕他胺均将在 2030 年前陆续面临专利到期风险。为应对这一挑战，强生正通过战略性并购和 BD 合作不断加固其肿瘤「护城河」。

2025 年 11 月，强生宣布以 30.5 亿美元全现金收购 Halda Therapeutics，Halda 的核心资产是独有的调节诱导接近靶向嵌合体(RIPTAC)技术平台，其创新的「锁定并杀伤」机制能够特异性诱导癌细胞死亡，同时对正常细胞影响极小。

其中，HLD-0915 是一种潜在「FIC」的口服 RIPTAC 药物，针对转移性去势抵抗性前列腺癌，该产品已在早期临床试验中显示出令人鼓舞的抗肿瘤活性迹象。此次收购与强生现有肿瘤业务高度协同，HLD-0915 有望与阿帕他胺形成组合策略，延长产品生命周期。

此外，强生近两年还在肿瘤领域达成多轮并购/合作，其中包括：

2024 年 1 月，强生以 20 亿美元的总金额收购 Ambrx ，获得其靶向前列腺特异性膜抗原(PSMA)的 ADC ARX517，增强其 ADC 技术能力，补充肿瘤管线;

2025 年 1 月，强生与和正医药及中国科学院上海药物研究所达成全球许可协议，共同开发新型 BTK 降解剂 HZ-Q1070，该药物有望解决现有 BTK 抑制剂的耐药性问题，成为治疗 B 细胞恶性肿瘤的新型疗法。

2025 年 11 月，强生为深化其在多发性骨髓瘤领域的布局，还与 Kelonia Therapeutics 达成战略合作，利用其 iGPS 平台开发体内 CAR-T 细胞疗法。

在创新研发方面，强生在 2025 年 ASCO 大会上披露的 BCMA/GPRC5D/CD3 三抗 JNJ-5322 数据同样引人关注。在 II 期推荐剂量下，该药物治疗复发性/难治性多发性骨髓瘤的 ORR 高达 86%，展现了克服肿瘤异质性和获得性耐药的良好潜力，为多发性骨髓瘤的治疗带来了新的希望。

2025 年 7 月，强生首席执行官 Joaquin Duato 在第二季度财报电话会上公开宣布，到 2030 年，公司肿瘤业务销售额目标要达到 500 亿美元。这一雄心勃勃的宣言，彰显了强生问鼎「全球肿瘤霸主」的雄心与实力。

自免当仁不让

在问鼎全球医药霸主的宏大棋局中，自免同样扮演着至关重要的战略角色。自免已成为全球仅次于肿瘤的第二大疾病领域，据 Frost & Sullivan 数据，2022 年全球自免市场规模已达 1323 亿美元，预计到 2030 年将增长至 1767 亿美元，年复合增长率为 3.68%。

自免曾是强生制药板块的第一大业务，在过去十多年中一直保持连续增长的趋势。然而，由于乌司奴单抗(Stelara)、英夫利西单抗(Remicade)等支柱产品专利到期，强生自免业务收入在 2024 年，首度出现下滑(-1.2%)，销售额降至 178.28 亿美元。

2025 年前三季度，强生自免业务再次延续下滑趋势，同比下降 12.7%，跌至 118.68 亿美元。其中，曾经的超级重磅炸弹产品乌司奴单抗销售额大幅下滑至 48.48 亿美元，同比下降 39.5%。

强生自免业务历年收入(单位：亿美元)

来源：强生历年财报，Insight 数据库制图

为应对这一危机，强生一方面精耕现有产品潜力，持续挖掘其市场价值;另一方面积极加速引入创新疗法，以巩固其在行业中的长期领导地位。

其中，IL-23 抑制剂古塞奇尤单抗(Tremfya)已成为支撑自免业务的关键增长点。古塞奇尤单抗是一种全人源单克隆抗体，自 2017 年首次于美国获批上市以来，已在全球多个国家和地区成功获批，用于治疗银屑病、银屑病关节炎、溃疡性结肠炎等多种免疫相关疾病。

2025 年前三季度，古塞奇尤单抗销售额达到 35.66 亿美元，强劲增长 31.0%。特别是在溃疡性结肠炎治疗领域，其市场新患者使用率在 IL-23 类别中已超过 50%，显示出巨大的市场潜力。强生对其寄予厚望，预计古塞奇尤单抗的年销售峰值有望突破 100 亿美元。

另外，强生计划于 2026 年推出口服肽药物 JNJ-2113(伊可白滞素，Icotrokinra)，这是一款针对 IL-23 受体的靶向药物，目前正在进行针对银屑病、克罗恩病和结肠炎的研究。

强生对 JNJ-2113 的前景充满信心，已于 2025 年启动 ICONIC-ASCEND 研究，意图与自家生物制剂乌司奴单抗展开正面对比，若再下一城，JNJ-2113 将在疗效与便捷性之间实现罕见的双优，有望冲击目前由生物药主导的银屑病一线治疗格局。

图 ：JNJ-2113 结构

图片来源：Chemical book

值得关注的是，强生通过收购获得的 FcRn 抑制剂尼卡利单抗也已于 2025 年 4 月获批用于治疗重症肌无力。尼卡利单抗是一款靶向新生儿 Fc 受体(FcRn)的单抗疗法，后续有望扩展至母体、胎儿和风湿病等适应症，其市场潜力预计超过 50 亿美元。

同时，强生也在探索先进的联合疗法，JNJ-4804 是 TNF 抗体戈利木单抗和 IL-23 抗体古塞奇尤单抗联合疗法，用于治疗溃疡性结肠炎，克罗恩病。此外，通过针对 IL-31、TSLP 和 STAT6 等靶点的战略性收购，强生正将其免疫学产品组合扩展至特应性皮炎和呼吸系统疾病领域，旨在通过新型疗法解决多种疾病机制，实现更高的缓解率。

神经疾病赛道祭出后手棋

神经疾病已被视为下一个有爆发力的赛道之一。据 Evaluate Pharma 预测，神经科学市场将从 2022 年的 226 亿美元增长至 2030 年的 546 亿美元，年复合增长率达 11.7%。其中，抑郁症细分市场预计从 48 亿美元增至 90 亿美元，潜力可观。

神经疾病也被强生视为未来业绩的新增长点。2025 年前三季度，强生神经科学业务收入 57.22 亿美元，同比增长 7.2%。增长驱动力主要来自抗抑郁症药物艾司氯胺酮(Esketamine) ，该药前三季度创收 11.93 亿美元，同比大涨 53%。

为缓解专利到期带来的销售压力，强生还在积极通过自研与合作，在神经科学赛道祭出「后手棋」。

2025 年 1 月，强生以 146 亿美元收购专注于神经精神疾病的 Intra-Cellular Therapies，成为 CNS 领域最大的并购案之一。

此次交易的核心资产是一款非典型抗精神病药物 Caplyt(lumateperone)，这款药物最早于 2019 年 12 月在美国获批用于治疗成人精神分裂症，随后在 2021 年 12 月获批扩大适应症，用于治疗双相 I 型或 II 型障碍相关的抑郁发作。2025 年 11 月 ，FDA 再次批准 Caplyta 作为抗抑郁药的辅助疗法用于治疗成人重度抑郁症，标志着该药物进入了规模更为庞大的抑郁症治疗市场。

然而，强生对 Caplyta 的潜力挖掘并未止步于此。其试图通过持续扩大适应症，延长产品生命周期，以求 Caplyta 价值最大化。2025 年 7 月，强生向 FDA 提交了该药物用于预防精神分裂症复发的补充新药申请。目前，该药还进行多项针对其他神经精神疾病和神经系统疾病的临床研究。

除了在抑郁症领域的深度布局，强生神经科学领域的临床在研管线针对的适应症还包括双相躁狂症、慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病(ARISE)、阿尔茨海默病、广泛性焦虑障碍、帕金森病等等，为其在神经科学领域的长期发展奠定了基础。

图：强生神经科学领域管线

截图来源：强生官网

结语

强生问鼎「全球医药老大」的野心已昭然若揭，它以 500 亿美元目标为旗帜，巩固其肿瘤霸主地位;同时在自免领域加速迭代，当仁不让地开启后乌司奴单抗时代;并通过巨额收购切入 CNS 赛道，布下后手棋。

基于现有产品的强劲表现和未来管线的持续布局，强生已再次上调 2025 年全年营收预期，预计增长 4.8%-5.3% 至 930-934 亿美元。展望未来，全球医药产业的竞争格局，或将因强生的全力冲刺而迎来新一轮洗牌。