来源：生意社    2014-4-11

2014年4月9日，荷兰皇家DSM宣布其正在与江苏江山制药有限公司(江山制药)进行排他性谈判，该谈判可能导致DSM收购江山制药。DSM发布的公告称，如果谈判有进一步的消息，会在适当或必要的时候公布。公告同时称，如果这个小的并购(relativelysmallacquisition)能够成功，可以更好的满足DSM财务和战略需求。将会加强其在维生素C生产领域的地位，维生素C是全球用量最大的维生素。

DSM目前在苏格兰运营维生素C生产工厂，江山制药同样会改善DSM维生素业务版块的全球布局，并提高维生素C产能。

江山制药成立于1990年，其维生素C工厂位于中国的江苏省，据资料显示，江山制药2013年维生素C业务的销售额是9000万美元(博亚和讯注，按照2013年维生素C原粉出口平均单价3.5美元/kg计算，估计江山制药维生素C原粉产量约25000吨)。

维生素C是目前全世界产销量最大，应用范围最广泛的维生素产品。全球维生素C原料药需求约12—13万吨。维生素C在我国医药工业中也是超重量级品种，2013年产量约13万吨，每年出口量稳定在11—12万吨左右，出口金额3.76亿美元。

据博亚和讯不完全统计，国外维生素C主要以帝斯曼为主，另外印度和俄罗斯分别有1个工厂，但印度和俄罗斯工厂的产能较小，并主要从中国进口古龙酸，对市场影响有限。2013年中国大大小小维生素C生产企业近20家，产能达到20万吨。产能大、集中度分散导致价格在2010年开始回落，出口单价从年初的9美元/kg，回落到2013年的3.5美元/kg，虽然不是历史最低，但2003年以来人民币(6.2076,0.0071,0.11%)不断升值，如果维生素C出口价格换算成人民币，3.5美元/kg已经达到历史最低。

2009年以来，维生素C价格快速回落，降幅为70%，但同时，山梨醇价格震荡上行，山梨醇上涨10%。对维生素C行业来说，原材料价格上涨，而产品销售价格下滑，利润被迅速挤压，行业已经处于亏损状态，面临进一步的整合。

DSM在收购罗氏之后成为全球维生素市场的领导者，在中国的布局方面，除了运营多维和预混料等工厂，本次收购能否最终成行还不得知，但DSM在近两年似乎对单体维生素分销方面的兴趣愈发浓厚，其在2012年曾经同新鸿签订叶酸全球分销合同，同时在烟酰胺市场分销方面也有较大的动作；2013年2月20日，帝斯曼营养产品业务部宣布了其对拜耳中国客户定制和标准配方维生素预混料业务的收购。