2025年10月26~27日，第十届医药创新与投资大会(以下称“大会”)在南京圆满召开。今年正值大会创办十周年里程碑，作为大会的品牌专场之一，非上市公司路演专场(以下称“非上市专场”)亦伴随大会走过十年征程，与大会“创・十年 投・未来”主题深度呼应，共同见证并推动了中国医药创新从萌芽到蓬勃发展的黄金十年。迄今已有300余个非上市企业登台路演，百余家企业成功融资，近30家曾在Pre-IPO阶段的路演企业成功登陆资本市场，实现全周期精准赋能和资源匹配。

今年，经路演项目审核专家委员会的严格审核，两场非上市专场共有20个优质项目亮相，涵盖抗肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病、中枢神经系统疾病、疫苗研发、医疗器械等多个高潜力赛道。北康医疗投资总经理何风志、华金证券医药联席首席分析师刘颢然分别担任专场主持人。

何风志

北康医疗投资总经理

刘颢然

华金证券医药联席首席分析师

创新药团队负责人

珠海横琴濠麦科技有限公司总经理兼董事长龚元香女士带来“MNC大数据解析---预见交易方向、预见重磅药物”的开场报告。濠麦博士团队经过历时14个月时间分解17家跨国企业的交易、管线与专利，预见其未来的交易需求、潜在重磅药物及研发趋势。龚元香女士通过典型MNC案例分析，强调要立足未来而非现在，避免“卷”在已过热靶点，避免“卞和献玉”的盲目合作，助力企业精准对接全球MNC需求。

龚元香 珠海横琴濠麦科技有限公司总经理兼董事长

部分路演项目介绍如下：

尚德药缘是一家专注于脑部恶性肿瘤，脑转移瘤，多种器官纤维化和炎性疾病的新药研发公司。核心小分子产品ACT001的主要靶点为NF-kB和STAT3，为同类靶点唯一具有良好安全窗口和PK特性的药物，已经获全球10多项临床批件，并有多项II期临床试验结果公布，小细胞肺癌脑转进入临床3期，获得欧美孤儿药资格，美国儿童罕见病资格(中国首个)，美国快速通道资格，和中国药监局“突破性治疗品种”。

翼思生物是一家专注于中枢神经系统(CNS)的创新生物制药公司，处于近期商业化和中长期创新的交汇点。其独特的“3+3*N”战略包括：(1)三项经FDA批准、临床验证且接近商业化的疗法，包括用于癫痫的cenobamate，用于OSA-EDS的solriamfetol、以及用于ADHD的Monarch eTNS 2.0;(2)三个自研平台，即帕金森平台、疼痛平台和情绪障碍平台，这些平台驱动多条前沿创新管线，引领CNS治疗革命。

广州派诺生物以自主开发的通用型U-VLP®平台为核心，致力于重组类病毒颗粒疫苗的研发与产业化。核心管线LYB004在临床I期中显示出较Shingrix®更优的细胞免疫响应与安全性;LYB005在临床I期中显示出较Arexvy®更优的中和抗体滴度，且无佐剂设计安全性突出;LYB007在动物模型中效力超越BCG卡介苗及M72/AS01。平台已验证的产业化能力和突出的临床优势，为其在肺结核、疟疾等重大传染病疫苗领域的布局奠定了坚实基础。

弘合生物利用合成生物学技术，开发了源于天然产物的FIC抗肿瘤新药KH617。该项目2022年获批中国、美国临床试验许可。中国I期剂量爬坡试验结束，II期临床启动。单药治疗rGBM患者安全性和耐受性良好;23例rGBM患者，显示出积极的疗效信号;在RP2D剂量下8例rGBM患者(2例死亡，6例存活)，预计mOS>18个月，显著优于已有报道的首次复发rGBM患者的mOS(5.5-12.6月);2例患者靶病灶肿瘤体积缩小达97%，持续获益大于32个月。

南京科络思生物是一家聚焦于小分子创新药物临床前开发，以化学蛋白质组学技术为核心，从事细胞内创新药物先导化合物筛选和靶点发现的生物技术公司。DIA-ABPP技术平台能够在活细胞中对内源性靶点蛋白进行新结合口袋和配体发现，尤其适用于缺乏结构研究的难成药靶点;此外，TED-ChomiX技术平台能够在疾病相关细胞或组织中对生物活性分子进行直接作用蛋白鉴定，已在药物靶点发现，新机制研究和脱靶蛋白分析中广泛应用。

博迪贺康是一家致力于创新型Treg免疫治疗的生物制药公司，基于多项自主Treg核心专利技术，聚焦于自身免疫性疾病和炎性疾病。当前核心管线BT-101是一款基于全新靶点与作用机制体内诱导Treg增殖从而治疗IBD的口服小分子化药，具有很好的适应症拓展性，目前处于中美IND申报阶段。BT-202是一款基于全新作用机制的自体Treg细胞疗法，通过体外基因工程化，将常规T细胞(CD4+T)在功能上转化成具有免疫抑制功能的T细胞，可用于治疗一型糖尿病(T1D)、IBD、银屑病等自免疾病。

此外，还有上海爱博医药、凌科药业、南京正大天晴、荣昌制药、韦翰斯生物、华北制药金坦生物技术、博骥源、复旦大学、立迪生物、鲁南制药、江苏视界医疗器械、河南睿仕祺生物、济磁再康携创新项目亮相，从核心数据、技术壁垒、市场前景、融资需求等多维度展示了各自的项目潜力与价值。

十年同行，十年硕果，非上市专场已成为biotech企业对接资本、展示价值的重要平台，有力推动了医药产业的高质量发展。站在十年的新起点，非上市专场将在“十五五”规划的指引下，持续深化“资本+创新”双轮驱动，聚焦未被满足的临床需求，推动源头创新与差异化布局，加速前沿科技成果从实验室走向市场。我们期待，在政策支持、资本赋能与产业协同的多重助力下，更多创新型企业将脱颖而出，成为中国医药创新走向全球的中坚力量。下一个十年，让我们继续携手，共同书写中国医药创新与资本深度融合、双向赋能的新篇章!